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Profesor de econometría en la Universidad Complutense. Bloguero y tecnófilo.

lunes, 13 de agosto de 2012

FAQs sobre la crisis de la deuda (XVI): Las cuentas de la Canciller

Pocas cosas hay peores para la productividad del bloguero que unas buenas vacaciones y las mías lo están siendo de momento. Hoy me ayuda a abandonar la abulia veraniega la excelente pregunta de que mi buen amigo y colega académico Rafa dejó en otra entrada de este blog: “…me pregunto: ¿están Alemania y sus acólitos actuando racionalmente en esta coyuntura? Si así fuera, ¿a corto o largo plazo?”

Siendo así las cosas, dedicaremos esta entrada a intentar inventarnos los intereses nacionales que podrían existir tras el rigor de nuestros vecinos y socios del norte.

miércoles, 1 de agosto de 2012

FAQs sobre la crisis de la deuda (XV): El conjuro del gobernador

Desde luego, vivimos tiempos peculiares. Nuestro gobierno acababa de adoptar un paquete de medidas de reducción del déficit valorado en 60.000 millones de euros. Y los mercados financieros como si nada: el precio de los bonos españoles e italianos cayó, la infame prima de riesgo subió. Se hundieron las bolsas europeas y la cotización del euro. Todo el mundo hablaba del déficit autonómico. Todo el mundo hablaba de una inminente salida de Grecia del euro. Parecía que nos acercábamos al fin del mundo.

En estas estamos cuando sale a escena el señor Draghi, gobernador del Banco Central Europeo, para dar una conferencia en Londres. Dice: “En el marco de nuestro mandato, el BCE está dispuesto a hacer todo lo necesario para preservar el euro. Y créanme: será suficiente.” Y resultan ser palabras mágicas. Se reducen las primas de riesgo de los países periféricos. Las bolsas suben a velocidades vertiginosas y el euro se revaloriza frente a las principales monedas mundiales. Nadie habla ya de nuestras autonomías. Grecia ni se menciona.

Parece claro que detrás de estos acontecimientos hay un misterio. Pues vamos a dedicar el post de hoy a desvelarlo. La pregunta que nos planteamos es: ¿Porqué las veintidós palabras mágicas del Gobernador consiguieron lo que no se logró anunciando medidas fiscales espectaculares y dolorosas?

domingo, 22 de julio de 2012

FAQs sobre la crisis de la deuda (XIV): Las cajas de Pandora

Quienes me conocen en el mundo real saben que en los años 90 trabajé en Caja Madrid, una de las entidades integradas actualmente en Bankia. Como pueden imaginarse, mi pasado cajamadrileño y mi presente arbitrista me convierten en receptor habitual de preguntas sobre bancos, reformas bancarias y demás especies de actualidad. Tres consultas son las más frecuentes: “¿Qué va a pasar con el euro?” “¿Cómo puedo proteger mis ahorros, con la que está cayendo?” y “¿Qué tienen de especial las cajas de ahorros, que casi todas han petado?” Las mejores respuestas que puedo ofrecer a estas preguntas son: “Ojalá lo supiera” “Vaya usted a saber” y “Siga leyendo, que de esto precisamente va este post

lunes, 25 de junio de 2012

El rescate: “Dame mi real, dame mi real, d…”

El Arbitrista:

Hoy vuelve a estar con nosotros Elías Ramos, quien va a contarnos una genial fábula que, no sé a ustedes, pero a mí me parece plenamente aplicable a la singular situación que nos ha tocado vivir.

No me enrollo más. Con ustedes, mi buen amigo y Arbitrista consorte, Elías Ramos:

martes, 19 de junio de 2012

FAQs sobre la crisis de la deuda (XIII): ¿Por qué a nuestros eurosocios les gusta tanto el rescate "light"?

Hay quien sostiene insistentemente que algunos eurosocios presionan para que España acepte el no-rescate bancario. Y parece que es cierto. Por ejemplo, acabo de leer en la prensa que la señora Merkel nos anima a acelerar la solicitud formal, advirtiendo del peligro que supone "...tener a nuestros bancos operando con un nivel de capital insuficiente." No se qué les parecerá a ustedes, pero cuando alguien me persigue para prestarme dinero yo me pregunto: "¿Qué estará buscando?"

Pues esa es la FAQ del millón que hoy nos planteamos: ¿Qué intereses hay detrás de nuestro no-rescate? Les advierto que mi respuesta a esta pregunta no está basada en hechos contrastables: se trata de una especulación particular, que ustedes deberán decidir si asumen o descartan.

martes, 12 de junio de 2012

FAQs sobre la crisis de la deuda (XII): ¿Por qué no funciona (de momento) el rescate light?

En el post previo explicaba las líneas generales del rescate light que ha acordado el Gobierno español con el resto de la Unión Europea. Dos días después nuestra prima de riesgo se encuentra en máximos históricos y la de Italia muestra una tendencia preocupante. Esto me ha llevado a escribir un post rápido centrado en dos preguntas concretas: ¿Por qué este rescate no ha conseguido (de momento) reducir nuestra infame prima de riesgo? ¿Estamos aún a tiempo de que funcione?

domingo, 10 de junio de 2012

FAQs sobre la crisis de la deuda (XI): ¿Rescatados?

Como ustedes saben llevo algunas semanas retirado de mis tareas arbitristas por motivos de salud. Además mi plan de recuperación incluye una severa dieta de noticias económicas: sólo me permito leer el periódico en dosis pediátricas, que decido tras una ceremonia de reconocimiento de la portada cuya complejidad puede competir con el ritual de apareamiento del pavo real.

Por estos motivos hoy pensaba continuar mi baja y no escribir nada. Pero a mediodía recibí un mensaje de mi sobrina y ahijada Mara que decía: "Pues cuando el arbitrista ya esté bueno del todo, a ver si nos explica las consecuencias del rescate, así claritas para su ahijada."

Deben saber ustedes que me resulta difícil negarles nada a mis sobrinos. Seguramente esta debilidad pretende compensar el hecho de que jamás les llevé a ver películas de dibujos animados, como debe hacer todo tío que se precie. Ya es tarde para que veamos juntos Pocahontas, pero si me piden un post, un post reciben. Y aquí va.